पिछली गांधी जयंती पर हमने ऐसे 10 म्यूचुअल फंड देखे थे जिन्होंने एक साल में 32% से 94% तक रिटर्न दिया था। उस लिस्ट में इंटरनेशनल फंड ऑफ फंड्स छाए हुए थे – गोल्ड माइनिंग, अमेरिकी टेक्नोलॉजी, चीनी टेक और ताइवान सेमीकंडक्टर। एक साल बाद तस्वीर पूरी तरह बदल गई है। पिछली गांधी जयंती (2-अक्टूबर-2025) से अब तक, ग्लोबल फंड्स को छोड़कर टॉप 10 इक्विटी म्यूचुअल फंड्स ने 21% से 29% तक रिटर्न दिया है।
इस साल के टॉपर्स स्मॉल कैप, फार्मा और हेल्थकेयर, डिफेंस और मोमेंटम स्ट्रैटेजी से आए हैं। दस में से पांच फंड अकेले हेल्थकेयर सेक्टर के हैं। इनमें से कई फंड अपेक्षाकृत नए भी हैं, जिनका ट्रैक रिकॉर्ड 3 साल से कम का है। इस लेख में हम इन 10 फंड्स, उनके निवेश उद्देश्य, अलग-अलग अवधि में पिछले प्रदर्शन, वे किस तरह के निवेशकों के लिए उपयुक्त हो सकते हैं, और उनसे जुड़े जोखिमों पर नज़र डालेंगे।
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हमने इन म्यूचुअल फंड्स को कैसे चुना
हमने पिछले साल वाला ही तरीका अपनाया ताकि दोनों लिस्ट की निष्पक्ष तुलना की जा सके।
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- हमने सेक्टर और थीमैटिक फंड्स समेत सभी इक्विटी म्यूचुअल फंड्स पर विचार किया और केवल डायरेक्ट प्लान देखे। ग्लोबल / इंटरनेशनल फंड्स को शामिल नहीं किया गया है, क्योंकि भले ही उन्होंने बेहतर प्रदर्शन किया हो, उनमें निवेश पर पाबंदियां हैं।
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- हमने 2-अक्टूबर-2025 से 2-अक्टूबर-2026 तक के 1-वर्षीय रिटर्न का मूल्यांकन किया।
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- टॉप 10 फंड्स को केवल इस अवधि के 1-वर्षीय रिटर्न के आधार पर चुना गया।
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- संदर्भ के लिए, जहां फंड का इतना इतिहास उपलब्ध है, वहां हमने 3-वर्ष, 5-वर्ष और 10-वर्ष का वार्षिक (annualised) रिटर्न भी दिखाया है।
पिछली गांधी जयंती से टॉप 10 म्यूचुअल फंड्स की लिस्ट
| क्र.सं. | फंड का नाम | कैटेगरी | 1 वर्ष रिटर्न (%) | 3 वर्ष CAGR (%) | 5 वर्ष CAGR (%) | 10 वर्ष CAGR (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Bank of India Small Cap Fund | स्मॉल कैप | 29.3 | 21.6 | 20.0 | NA |
| 2 | TRUSTMF Small Cap Fund | स्मॉल कैप | 29.1 | NA | NA | NA |
| 3 | Kotak Healthcare Fund | सेक्टोरल – हेल्थकेयर | 28.8 | NA | NA | NA |
| 4 | HDFC Pharma and Healthcare Fund | सेक्टोरल – हेल्थकेयर | 26.6 | NA | NA | NA |
| 5 | PGIM India Healthcare Fund | सेक्टोरल – हेल्थकेयर | 25.7 | NA | NA | NA |
| 6 | Motilal Oswal Active Momentum Fund | थीमैटिक – मोमेंटम | 25.3 | NA | NA | NA |
| 7 | Motilal Oswal Focused Fund | फोकस्ड | 24.7 | 14.3 | 10.4 | 13.1 |
| 8 | HDFC Defence Fund | थीमैटिक – डिफेंस | 22.6 | 36.1 | NA | NA |
| 9 | WhiteOak Capital Pharma and Healthcare Fund | सेक्टोरल – हेल्थकेयर | 22.1 | NA | NA | NA |
| 10 | ICICI Prudential Nifty Pharma Index Fund | इंडेक्स – फार्मा | 21.2 | 19.5 | NA | NA |
डेटा 2-अक्टूबर-2026 तक। डायरेक्ट प्लान। NA = फंड का उस अवधि का ट्रैक रिकॉर्ड नहीं है। पिछला प्रदर्शन भविष्य में जारी रहे, यह ज़रूरी नहीं है।
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इस साल की लिस्ट में क्या खास है
हेल्थकेयर ने लिस्ट पर कब्ज़ा किया
टॉप 10 में से आधे फंड – Kotak, HDFC, PGIM, WhiteOak और ICICI Prudential Nifty Pharma Index Fund – फार्मा और हेल्थकेयर फंड हैं। जब एक ही सेक्टर 10 में से 5 जगहों पर हो, तो इससे पता चलता है कि रिटर्न मुख्य रूप से सेक्टर से आया है, न कि केवल फंड मैनेजर की व्यक्तिगत कुशलता से।
स्मॉल कैप फिर से टॉप पर
Bank of India Small Cap Fund और TRUSTMF Small Cap Fund लगभग बराबर 29.3% और 29.1% रिटर्न के साथ पहले दो स्थानों पर हैं। Bank of India Small Cap Fund इस लिस्ट का एकमात्र फंड है जिसका 5 साल का रिकॉर्ड 20% वार्षिक रिटर्न का है।
कई फंड्स का ट्रैक रिकॉर्ड छोटा है
दस में से छह फंड्स के पास 3 साल का रिटर्न डेटा नहीं है। केवल Motilal Oswal Focused Fund के पास 10 साल का रिकॉर्ड है। पहला साल अच्छा होना उत्साहजनक है, लेकिन पूरे मार्केट साइकल में फंड कैसा व्यवहार करता है, यह आंकने के लिए यह काफी नहीं है।
इस लिस्ट में एक भी लार्ज कैप म्यूचुअल फंड नहीं है। हालांकि, आप पिछले 3 और 5 साल के रोलिंग रिटर्न पर आधारित हमारा लार्ज कैप म्यूचुअल फंड लिस्ट टूल देख सकते हैं।
टॉप 10 फंड्स का विस्तृत विश्लेषण
1. Bank of India Small Cap Fund
फंड का उद्देश्य: मुख्य रूप से स्मॉल कैप कंपनियों में निवेश करता है, जिसका लक्ष्य लंबी अवधि में पूंजी वृद्धि है।
वार्षिक रिटर्न:
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- 1 वर्ष: 29.3%
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- 3 वर्ष: 21.6%
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- 5 वर्ष: 20.0%
किस निवेशक के लिए उपयुक्त हो सकता है: ऊंची जोखिम क्षमता और 7 साल या उससे अधिक की निवेश अवधि वाले निवेशक, जो तेज़ गिरावट के दौरान भी निवेशित रह सकें।
जोखिम कारक:
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- मार्केट करेक्शन के दौरान ज़्यादा उतार-चढ़ाव और गहरी गिरावट
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- स्मॉल कैप शेयरों में कम लिक्विडिटी
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- बड़े AMC की तुलना में छोटे AUM वाला फंड हाउस
यह लिस्ट का एकमात्र फंड है जिसने 1, 3 और 5 साल – तीनों अवधियों में 20%+ वार्षिक रिटर्न दिया है। आप हमारे स्मॉल कैप रोलिंग रिटर्न टूल में यह भी तुलना कर सकते हैं कि रोलिंग रिटर्न के आधार पर स्मॉल कैप फंड्स ने कैसा प्रदर्शन किया है।
2. TRUSTMF Small Cap Fund
फंड का उद्देश्य: फंड हाउस की रिसर्च-आधारित स्टॉक चयन प्रक्रिया के अनुसार मुख्य रूप से स्मॉल कैप कंपनियों में निवेश करता है।
वार्षिक रिटर्न:
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- 1 वर्ष: 29.1%
किस निवेशक के लिए उपयुक्त हो सकता है: आक्रामक निवेशक जो नए फंड और लंबी अवधि के लिए स्मॉल कैप आवंटन के साथ सहज हों।
जोखिम कारक:
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- सीमित ट्रैक रिकॉर्ड – पूरे मार्केट साइकल में प्रदर्शन अभी देखा जाना बाकी है
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- स्मॉल कैप उतार-चढ़ाव और लिक्विडिटी जोखिम
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- सीमित स्कीम रेंज वाला नया फंड हाउस
3. Kotak Healthcare Fund
फंड का उद्देश्य: फार्मा, हॉस्पिटल, डायग्नोस्टिक्स और व्यापक हेल्थकेयर सेक्टर की कंपनियों में निवेश करता है।
वार्षिक रिटर्न:
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- 1 वर्ष: 28.8%
किस निवेशक के लिए उपयुक्त हो सकता है: वे निवेशक जिनके पास पहले से एक डायवर्सिफाइड कोर पोर्टफोलियो है और जो हेल्थकेयर में छोटा सैटेलाइट एक्सपोज़र चाहते हैं।
जोखिम कारक:
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- एक ही सेक्टर में केंद्रित निवेश
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- फार्मा निर्यातकों पर US FDA की नियामक कार्रवाई का असर
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- भारत में दवा मूल्य नियंत्रण और सरकारी नीति में बदलाव
4. HDFC Pharma and Healthcare Fund
फंड का उद्देश्य: सभी मार्केट कैप की फार्मा और हेल्थकेयर कंपनियों में निवेश करता है।
वार्षिक रिटर्न:
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- 1 वर्ष: 26.6%
किस निवेशक के लिए उपयुक्त हो सकता है: बड़े फंड हाउस से सेक्टोरल एक्सपोज़र चाहने वाले निवेशक, कुल पोर्टफोलियो के छोटे हिस्से के रूप में।
जोखिम कारक:
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- सेक्टर में केंद्रित निवेश
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- करेंसी उतार-चढ़ाव का निर्यात-आधारित फार्मा कंपनियों पर असर
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- नियामक और मूल्य निर्धारण जोखिम
5. PGIM India Healthcare Fund
फंड का उद्देश्य: फार्मा, हॉस्पिटल और हेल्थकेयर से जुड़े व्यवसायों सहित हेल्थकेयर उत्पादों और सेवाओं से जुड़ी कंपनियों पर फोकस करता है।
वार्षिक रिटर्न:
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- 1 वर्ष: 25.7%
किस निवेशक के लिए उपयुक्त हो सकता है: भारत के बढ़ते हेल्थकेयर खर्च की कहानी में भरोसा रखने वाले निवेशक, जो सेक्टोरल फंड को उसके उतार-चढ़ाव के दौर में होल्ड कर सकें।
जोखिम कारक:
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- छोटा ट्रैक रिकॉर्ड
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- सेक्टर-विशेष मंदी
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- हेल्थकेयर शेयरों में तेज़ उछाल के बाद वैल्यूएशन जोखिम
6. Motilal Oswal Active Momentum Fund
फंड का उद्देश्य: मोमेंटम स्ट्रैटेजी अपनाता है – हाल में मज़बूत प्राइस ट्रेंड दिखाने वाले शेयरों में निवेश करता है और ट्रेंड बदलने पर पोर्टफोलियो बदलता है।
वार्षिक रिटर्न:
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- 1 वर्ष: 25.3%
किस निवेशक के लिए उपयुक्त हो सकता है: फैक्टर-आधारित निवेश को समझने वाले और पोर्टफोलियो में ज़्यादा बदलाव (churn) सहन कर सकने वाले निवेशक।
जोखिम कारक:
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- मार्केट ट्रेंड पलटने पर मोमेंटम स्ट्रैटेजी काफी पिछड़ सकती है
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- ज़्यादा पोर्टफोलियो टर्नओवर
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- सीमित ट्रैक रिकॉर्ड
7. Motilal Oswal Focused Fund
फंड का उद्देश्य: सभी मार्केट कैप में अधिकतम 30 शेयरों के केंद्रित पोर्टफोलियो में निवेश करता है।
वार्षिक रिटर्न:
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- 1 वर्ष: 24.7%
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- 3 वर्ष: 14.3%
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- 5 वर्ष: 10.4%
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- 10 वर्ष: 13.1%
किस निवेशक के लिए उपयुक्त हो सकता है: केंद्रित पोर्टफोलियो के साथ सहज और 5 साल या उससे अधिक की निवेश अवधि वाले निवेशक।
जोखिम कारक:
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- कंसंट्रेशन जोखिम – कुछ ही शेयर कुल प्रदर्शन तय कर सकते हैं
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- अलग-अलग अवधियों में असंगत प्रदर्शन
यह फंड इस बात का अच्छा उदाहरण है कि एक साल के रिटर्न को अलग से क्यों नहीं देखना चाहिए। 1 साल का रिटर्न मज़बूत है, लेकिन 5 साल का 10.4% रिटर्न काफी कम है। यह लिस्ट का एकमात्र फंड भी है जिसका 10 साल का रिकॉर्ड है।
8. HDFC Defence Fund
फंड का उद्देश्य: डिफेंस और डिफेंस से जुड़ी कंपनियों में निवेश करता है, जिनमें एयरोस्पेस, शिपबिल्डिंग और विस्फोटक निर्माता शामिल हैं।
वार्षिक रिटर्न:
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- 1 वर्ष: 22.6%
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- 3 वर्ष: 36.1%
किस निवेशक के लिए उपयुक्त हो सकता है: ऊंची जोखिम क्षमता वाले निवेशक जो डिफेंस मैन्युफैक्चरिंग थीम में एक्सपोज़र चाहते हैं।
जोखिम कारक:
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- सरकारी ऑर्डर और नीति पर निर्भरता
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- डिफेंस शेयरों में ऊंचे वैल्यूएशन
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- सीमित निवेश दायरा
दिलचस्प बात यह है कि यह लिस्ट का एकमात्र फंड है जहां 1 साल का रिटर्न 3 साल के रिटर्न से काफी कम है। डिफेंस थीम में पहले ज़बरदस्त तेज़ी आई थी, और पिछले एक साल में रिटर्न ठंडे पड़े हैं।
9. WhiteOak Capital Pharma and Healthcare Fund
फंड का उद्देश्य: फंड हाउस के बॉटम-अप स्टॉक चयन तरीके से फार्मा और हेल्थकेयर कंपनियों में निवेश करता है।
वार्षिक रिटर्न:
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- 1 वर्ष: 22.1%
किस निवेशक के लिए उपयुक्त हो सकता है: हेल्थकेयर एक्सपोज़र चाहने वाले और अपेक्षाकृत नए फंड के साथ सहज निवेशक।
जोखिम कारक:
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- छोटा ट्रैक रिकॉर्ड
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- सेक्टर कंसंट्रेशन
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- घरेलू और निर्यात बाज़ारों में नियामक जोखिम
10. ICICI Prudential Nifty Pharma Index Fund
फंड का उद्देश्य: ट्रैकिंग एरर के अधीन, Nifty Pharma Index को पैसिव तरीके से ट्रैक करता है।
वार्षिक रिटर्न:
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- 1 वर्ष: 21.2%
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- 3 वर्ष: 19.5%
किस निवेशक के लिए उपयुक्त हो सकता है: बड़ी फार्मा कंपनियों में कम लागत वाला पैसिव एक्सपोज़र चाहने वाले निवेशक।
जोखिम कारक:
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- कुछ बड़े फार्मा शेयरों में केंद्रित निवेश
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- ट्रैकिंग एरर
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- सेक्टर मंदी के दौरान कोई सक्रिय प्रबंधन नहीं
यह लिस्ट का एकमात्र पैसिव फंड है। इससे पता चलता है कि पिछले एक साल में एक सरल, कम लागत वाला इंडेक्स फंड भी सक्रिय रूप से प्रबंधित हेल्थकेयर फंड्स के करीब रिटर्न दे सकता था।
आगे तुलना करने से पहले इन बातों को जांचें
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- ट्रैक रिकॉर्ड: हाल ही में लॉन्च हुए फंड का 1 साल का रिटर्न यह नहीं बताता कि वह मार्केट गिरावट को कैसे संभालता है। जहां उपलब्ध हो, 3 साल और 5 साल का डेटा देखें।
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- रोलिंग रिटर्न: पॉइंट-टू-पॉइंट रिटर्न काफी हद तक शुरुआत और अंत की तारीखों पर निर्भर करता है। रोलिंग रिटर्न निरंतरता की बेहतर तस्वीर देते हैं। उदाहरण के लिए, लाइव रोलिंग रिटर्न पर आधारित हमारे टॉप मिडकैप म्यूचुअल फंड्स देखें। फिलहाल इनका औसत 3 साल और 5 साल का CAGR रिटर्न 20% से 25% के बीच है।
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- सेक्टर कंसंट्रेशन: हेल्थकेयर, डिफेंस और मोमेंटम थीम हैं। ये कई सालों तक चलन से बाहर रह सकती हैं।
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- पोर्टफोलियो ओवरलैप: अगर आपके पास पहले से डायवर्सिफाइड इक्विटी फंड्स हैं, तो जांचें कि इनमें से कितने शेयर आपके पास पहले से हैं।
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- एक्सपेंस रेशियो: एक्टिव सेक्टोरल फंड्स के एक्सपेंस रेशियो की तुलना उसी सेक्टर के पैसिव इंडेक्स विकल्प से करें।
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- एग्ज़िट लोड और टैक्स: 12 महीने से कम समय तक रखे गए इक्विटी फंड के लाभ पर शॉर्ट-टर्म कैपिटल गेन्स टैक्स लगता है।
निष्कर्ष
पिछली गांधी जयंती से अब तक चुनिंदा घरेलू इक्विटी म्यूचुअल फंड्स ने 21% से 29% तक रिटर्न दिया है। स्मॉल कैप और हेल्थकेयर सबसे आगे रहे, जबकि डिफेंस और मोमेंटम स्ट्रैटेजी ने भी जगह बनाई।
दोनों सालों की तुलना से सबसे बड़ी सीख यह है कि सेक्टर और थीम की लीडरशिप बदलती रहती है। पिछले साल के टॉपर्स इस साल की लिस्ट से गायब हैं, और इस साल के टॉपर्स अगले साल भी दोहराएं, यह ज़रूरी नहीं। इन फंड्स को देखने वाले किसी भी व्यक्ति को पहले जोखिमों को समझना चाहिए, यह जांचना चाहिए कि ये उसकी जोखिम क्षमता और वित्तीय लक्ष्यों के अनुकूल हैं या नहीं, और एसेट क्लास में डायवर्सिफिकेशन का ध्यान रखना चाहिए।
अक्सर पूछे जाने वाले सवाल
पिछली गांधी जयंती से किस म्यूचुअल फंड ने सबसे ज़्यादा रिटर्न दिया?
हमने जिन इक्विटी फंड्स की तुलना की, उनमें 2-अक्टूबर-2025 से 2-अक्टूबर-2026 के बीच Bank of India Small Cap Fund ने सबसे ज़्यादा 29.3% का 1-वर्षीय रिटर्न दिया। TRUSTMF Small Cap Fund 29.1% के साथ करीबी दूसरे स्थान पर रहा।
टॉप 10 लिस्ट में इतने हेल्थकेयर फंड क्यों हैं?
दस में से पांच फंड फार्मा और हेल्थकेयर फंड हैं, जिससे पता चलता है कि इस अवधि में पूरे सेक्टर ने अच्छा प्रदर्शन किया। सेक्टर का प्रदर्शन चक्रीय (cyclical) होता है और पलट सकता है, इसलिए पिछले रिटर्न आगे भी जारी रहें, यह ज़रूरी नहीं।
क्या पिछले 1 साल का रिटर्न म्यूचुअल फंड चुनने का अच्छा आधार है?
केवल 1 साल का रिटर्न किसी भी फैसले का भरोसेमंद आधार नहीं है। निवेशक लंबी अवधि के रिटर्न, रोलिंग रिटर्न, जोखिम मापदंड और पोर्टफोलियो संरचना देख सकते हैं, और व्यक्तिगत सलाह के लिए किसी SEBI-रजिस्टर्ड इन्वेस्टमेंट एडवाइज़र से परामर्श कर सकते हैं।
अस्वीकरण (Disclaimer): यह लेख केवल शैक्षिक और सूचनात्मक उद्देश्य के लिए है और ऐतिहासिक प्रदर्शन डेटा की तुलना करता है। यह निवेश सलाह या किसी म्यूचुअल फंड को खरीदने, बेचने या होल्ड करने की सिफारिश नहीं है। लेखक SEBI-रजिस्टर्ड इन्वेस्टमेंट एडवाइज़र नहीं है। म्यूचुअल फंड निवेश बाज़ार जोखिमों के अधीन हैं; स्कीम से जुड़े सभी दस्तावेज़ ध्यान से पढ़ें। पिछला प्रदर्शन भविष्य में जारी रहे, यह ज़रूरी नहीं है। कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले कृपया किसी SEBI-रजिस्टर्ड इन्वेस्टमेंट एडवाइज़र से परामर्श करें।
- पिछली गांधी जयंती से 21% से 29% रिटर्न देने वाले 10 म्यूचुअल फंड - अक्टूबर 4, 2026